Po celé roky bol štandardný investičný prístup európskych investorov jednoduchý, pozerať sa na Západ. To spravilo z indexu S&P 500 predvolený cieľ pre kapitál. Ako sa však posúvame rokom 2026, trhliny v tejto stratégii sa začínajú prejavovať vo forme vysokých nákladov. Investovanie do amerických akcií si zvyčajne vyžaduje konverziu eur na doláre a následne späť pri ukončení investície, takže nejde len o stávku na konkrétnu firmu, ale aj o stávku na dolár. Pre investorov z eurozóny boli posledné dva roky učebnicovým príkladom menového rizika. V roku 2024 posilňujúci dolár pôsobil ako priaznivý vietor do plachiet a premenil solídny 25 % rast indexu S&P 500 na 30 % výnos pre investorov držiacich eurá. V roku 2025 sa však karta obrátila. Dolár oslabil takmer o 14 % a európskych investorov tým prakticky „zdanil“.
Ak k tomu pridáme trochu ciel a transatlantického napätia, investovanie tam, kde aj míňate, sa pre európskych investorov javí ako strategickejšie zaistenie. Zatiaľ čo americké akcie zaznamenali silný rast v rokoch 2024 a 2025, aj európske akcie dosiahli solídne zisky. Široký paneurópsky referenčný index STOXX Europe 600, ktorý sleduje 600 veľkých, stredných aj menších spoločností naprieč rozvinutými európskymi trhmi, vzrástol v roku 2024 na báze celkového výnosu v eurách približne o 9 % a v roku 2025 následne posilnil približne o 21 %. Tieto výsledky môžu naznačovať obnovený záujem o európske trhy po rokoch zaostávania za americkými konkurentmi, čo odráža zlepšujúce sa firemné hospodárske výsledky aj náladu investorov v regióne. Pre investorov z EHP, ktorí držia eurá, priniesli európske akcie v roku 2025 výraznú výhodu. Po zohľadnení menových vplyvov boli ich výnosy približne o 20 percentuálnych bodov vyššie než pri amerických akciách.
Záujem o európske akcie medzi investormi z EHP v posledných rokoch stabilne rastie. Tento rast podporuje nielen silná výkonnosť trhov, ale aj meniace sa správanie investorov: počet zákazníkov Revolutu, ktorí v roku 2025 investovali do akcií z EHP, vzrástol o 110 %, zatiaľ čo objem spravovaných aktív v európskych akciách sa zvýšil o 255 %. V priemere investori navýšili podiel akcií z EHP vo svojich portfóliách o 68 %.
Ide o „prebudenie retailových investorov“, na ktoré predstavitelia EÚ celé roky čakali, zatiaľ čo Únia kapitálových trhov zostávala len ambíciou? V nedávnej Draghiho správe o európskej konkurencieschopnosti je znižovanie produktivitnej medzery voči USA označené za „existenciálnu“ výzvu, ktorá si vyžaduje bezprecedentný nárast investícií. Dlhé roky bolo otázkou, odkiaľ sa tieto peniaze vezmú.
Odpoveď sa teraz začína črtať v peňaženkách európskych investorov. Keďže dolár naďalej oslabuje, môže byť tá najvlasteneckejšia investícia, investovanie do európskeho trhu, zároveň aj tou najrozumnejšou. Možno nastal čas, aby sa európsky kapitál konečne vrátil domov.
Tento článok slúži výlučne na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo, osobné odporúčanie ani ponuku na nákup alebo predaj akýchkoľvek finančných nástrojov. Uvedené názory sú názormi autora. Pri investovaní je váš kapitál vystavený riziku a vaše investície môžu viesť k zisku aj k strate. Minulá výkonnosť nie je spoľahlivým ukazovateľom budúcich výsledkov.
Investičné služby poskytuje spoločnosť Revolut Securities Europe UAB (IČO: 305799582), litovská investičná spoločnosť autorizovaná a regulovaná Bankou Litvy. Registrovaná adresa: Konstitucijos pr. 21B, Vilnius, Litovská republika, LT-08130. Platia obchodné podmienky.
O spoločnosti Revolut
Revolut Bank UAB je licencovaná európska banka so sídlom v Litve, autorizovaná a regulovaná Bankou Litvy a Európskou centrálnou bankou, ktorá pomáha ľuďom vyťažiť z ich peňazí maximum. V roku 2015 Revolut začal svoju činnosť vo Veľkej Británii, kde ponúkal prevody a výmenu mien. Dnes využíva viac ako 70 miliónov zákazníkov po celom svete desiatky inovatívnych produktov spoločnosti Revolut a mesačne uskutočnia viac než miliardu transakcií mesačne.
V rámci osobných a firemných účtov poskytuje zákazníkom väčšiu kontrolu nad ich financiami a bezproblémovo prepája ľudí po celom svete.
Rolandas Juteika, Head of Wealth and Trading EEA v Revolute