V roce 2025 se zatím index S&P 500 potýkal s velkými výkyvy. Zavedení nových cel a pokračující obchodní napětí dostaly trh pod tlak. Po měsících poklesů a obav o inflaci se investoři stále ptají, jaký směr index nyní zaujme. Dokáže se trh zotavit, nebo nás čekají další výzvy?
Směr, kterým se S&P 500 vydá do konce roku, bude záviset na vývoji obchodní války a reakcích na makroekonomické události. Odhady pro 31. prosinec se pohybují mezi 5200 a 7000 body, přičemž průměrná hodnota je 6095. Po oznámení nových cel index klesl, což odráží obavy o inflaci a pokles zisků. Historická odolnost však naznačuje, že pokud se situace v politice vyjasní, může nastat částečné zotavení.
Základní scénář počítá s mírným růstem indexu – zhruba o 2-3 % oproti současné úrovni – taženým hlavně defenzivními sektory, jako je zdravotnictví a základní spotřební zboží. Tento růst však bude částečně vyvažován slabostí v průmyslových odvětvích a komoditách. Plné zotavení z nedávných ztrát (na úrovně kolem 6150 bodů, tedy před zavedením cel) se bez zrušení tarifů nebo výrazného uvolnění měnové politiky Fedu jeví jako nepravděpodobné a obě tyto podmínky jsou zatím nejisté.
Klíčovými faktory dalšího vývoje budou udržitelnost firemních zisků a dynamika spotřebitelských výdajů. Výsledky za druhé čtvrtletí 2025, které budou brzy zveřejněny, napoví, zda firmy dokážou zvládnout náklady spojené s tarify. Pokud se ziskové marže udrží, mohla by se obnovit důvěra a index by mohl zamířit k úrovni 5550 bodů. Naopak další eskalace obchodních sporů, například zavedení nových odvetných tarifů, by mohla S&P 500 stáhnout směrem k 4200 až 4100 bodům, tedy k dolní hranici dlouhodobého obchodního kanálu.
Ukazatele volatility, jako je index VIX, nadále signalizují turbulentní prostředí, avšak přeprodané tržní podmínky by mohly ke konci roku spustit růstovou rally, pokud se obavy na trzích zmírní. Investoři by nicméně měli počítat s dalším kolísáním a omezeným prostorem pro růst, dokud vnější rizika nepoleví.
O Freedom24
Freedom24 je evropský makléř, který propojuje klienty z EU s hlavními mezinárodními burzami. Díky vlastní technologii nabízí investorům přístup k široké škále akcií, ETF, podnikových a vládních dluhopisů a opcí na americké akcie na trzích v Americe, Evropě a Asii.
Společnost Freedom24 působí v rámci regulačního rámce MiFID II, který zajišťuje nejvyšší úroveň ochrany investorů. Broker je licencován regulačním úřadem CySEC a certifikován ve všech členských státech EU. Freedom24 je evropskou dceřinou společností Freedom Holding Corp., mezinárodní finanční skupiny působící v USA, Evropě a Střední Asii, která je kotovaná na burze NASDAQ.
Upozornění: Investice do cenných papírů a jiných finančních nástrojů vždy zahrnují riziko ztráty kapitálu. Prognózy nebo minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výnosů. Před jakoukoli investicí je nezbytné provést vlastní analýzu. Společnost se může účastnit obchodování s finančními nástroji uvedenými v tomto materiálu jako protistrana nebo poskytovatel likvidity. Všechny doporučení a informace obsažené v tomto materiálu jsou však nezávislé povahy a nejsou spojeny s obchodními pozicemi společnosti. Přijímáme veškerá nezbytná opatření k zabránění střetu zájmů a zajištění objektivity poskytovaných informací.
Komentuje Maxim Manturov, vedoucí investičního výzkumu ve společnosti Freedom24