V roku 2025 sa zatiaľ index S&P 500 stretával s veľkými výkyvmi. Zavedenie nových ciel a pokračujúce obchodné napätie dostali trh pod tlak. Po mesiacoch poklesov a obáv o inflácii sa investori stále pýtajú, aký smer index teraz zaujme. Dokáže sa trh zotaviť, alebo nás čakajú ďalšie výzvy?
Smer, ktorým sa S&P 500 vydá do konca roka, bude závisieť od vývoja obchodnej vojny a reakcií na makroekonomické udalosti. Odhady pre 31. december sa pohybujú medzi 5200 a 7000 bodmi, pričom priemerná hodnota je 6095. Po oznámení nových ciel index klesol, čo odráža obavy o infláciu a pokles ziskov. Historická odolnosť však naznačuje, že ak sa situácia v politike vyjasní, môže nastať čiastočné zotavenie.
Základný scenár počíta s miernym rastom indexu – zhruba o 2-3 % oproti súčasnej úrovni – ťahaným hlavne defenzívnymi sektormi, ako je zdravotníctvo a základný spotrebný tovar. Tento rast však bude čiastočne vyvažovaný slabosťou v priemyselných odvetviach a komoditách. Plné zotavenie z nedávnych strát (na úrovne okolo 6150 bodov, teda pred zavedením ciel) sa bez zrušenia taríf alebo výrazného uvoľnenia menovej politiky Fedu javí ako nepravdepodobné a obe tieto podmienky sú zatiaľ neisté.
Kľúčovými faktormi ďalšieho vývoja budú udržateľnosť firemných ziskov a dynamika spotrebiteľských výdavkov. Výsledky za druhý štvrťrok 2025, ktoré budú čoskoro zverejnené, napovedia, či firmy dokážu zvládnuť náklady spojené s tarifami. Ak sa ziskové marže udržia, mohla by sa obnoviť dôvera a index by mohol zamieriť k úrovni 5550 bodov. Naopak ďalšia eskalácia obchodných sporov, napríklad zavedenie nových odvetných taríf, by mohla S&P 500 stiahnuť smerom k 4200 až 4100 bodom, teda k dolnej hranici dlhodobého obchodného kanála.
Ukazovatele volatility, ako je index VIX, naďalej signalizujú turbulentné prostredie, avšak prepredané trhové podmienky by mohli ku koncu roka spustiť rastovú rally, ak sa obavy na trhoch zmiernia. Investori by však mali počítať s ďalším kolísaním a obmedzeným priestorom pre rast, kým vonkajšie riziká nepoľavia.
O Freedom24
Freedom24 je európsky maklér, ktorý prepája klientov z EÚ s hlavnými medzinárodnými burzami. Vďaka vlastnej technológii ponúka investorom prístup k širokej škále akcií, ETF, podnikových a vládnych dlhopisov a opcií na americké akcie na trhoch v Amerike, Európe a Ázii.
Spoločnosť Freedom24 pôsobí v rámci regulačného rámca MiFID II, ktorý zaisťuje najvyššiu úroveň ochrany investorov. Broker je licencovaný regulačným úradom CySEC a certifikovaný vo všetkých členských štátoch EÚ. Freedom24 je európskou dcérskou spoločnosťou Freedom Holding Corp., medzinárodnej finančnej skupiny pôsobiacej v USA, Európe a Strednej Ázii, ktorá je kótovaná na burze NASDAQ.
Upozornenie: Investície do cenných papierov a iných finančných nástrojov vždy zahŕňajú riziko straty vášho kapitálu. Prognóza alebo minulá výkonnosť nie sú zárukou budúcich výsledkov. Pred uskutočnením akejkoľvek investície je nevyhnutné vykonať vlastnú analýzu. Spoločnosť sa môže podieľať na obchodovaní s finančnými nástrojmi uvedenými v tomto materiáli ako protistrana alebo poskytovateľ likvidity. Všetky odporúčania a informácie uvedené v tomto materiáli sú však svojou povahou nezávislé a nesúvisia s obchodnými pozíciami spoločnosti. Podnikáme všetky potrebné kroky, aby sme zabránili akémukoľvek konfliktu záujmov a zabezpečili objektivitu poskytovaných informácií.
Komentuje Maxim Manturov, vedúci investičného výskumu v spoločnosti Freedom24