Stříbro od začátku roku vzrostlo z původních 29,3 dolarů za unci na dnešní rekord přes 50 dolarů za unci. Podobnou hodnotu stříbro dotahovalo také v roce 1980 a potom v roce 2011, kdy se ustálilo na 49 dolarech a poté korigovalo. Cena stříbra v poslední době roste v reakci na kombinaci několika faktorů.
Především ubývá fyzických zásob a těžba nestačí pokrývat rychle rostoucí poptávku. Stříbro je zároveň klíčovou surovinou pro moderní technologie. Využívá se v polovodičích, bateriích, elektromobilech, fotovoltaice i datových centrech spojených s rozvojem umělé inteligence.
Dalším impulsem je vyšší zájem investorů, kteří stříbro vnímají jako bezpečný přístav v období geopolitických nejistot a rozkolísaných měn. Významnou roli hrají i spekulativní toky kapitálu, které reagují na očekávání budoucího nedostatku.
Zásoby stříbra na světových trzích v posledních letech trvale ubývají. Podle dat z komoditních burz i těžebních statistik se snižují nejen průmyslové, ale i investiční rezervy tohoto kovu. Stříbro přitom patří mezi strategické suroviny, které hrají klíčovou roli v moderní ekonomice.
S rozvojem umělé inteligence, datových center, elektromobility a solární energetiky výrazně roste spotřeba stříbra. Tento kov má výjimečné fyzikální vlastnosti, nejvyšší elektrickou a tepelnou vodivost ze všech kovů, díky čemuž je nenahraditelný v elektronice, polovodičích i fotovoltaických článcích.
Zatímco průmyslová poptávka prudce stoupá, nové ložiskové objevy za ní zdaleka nestačí. Mnohé doly se potýkají s poklesem výnosnosti a rostoucími náklady na těžbu. V důsledku toho se světový trh může během několika let dostat do deficitu, který bude tlačit cenu stříbra výrazně vzhůru.
Pokud bude současný trend pokračovat, může se svět skutečně ocitnout na prahu „stříbrné horečky“, období, kdy poptávka po tomto kovu převýší nabídku a stříbro znovu potvrdí svou roli nejen jako průmyslového kovu, ale i jako uchovatele hodnoty v době technologické transformace.
Pavel Ryba, analytik Golden Gate