Praha, 2.březen 2026 – Od uplynulého víkendu probíhá krize okolo Íránu. Ta znovu připomíná, že pro českou ekonomiku je geopolitika nejčastěji „vidět“ skrze ceny ropy. Ceny „černého zlata“ se nyní nacházejí v rostoucím trendu, cena středomořské ropy BRENT překročila 77 USD a pokud se bude konflikt prodlužovat, má solidně nakročeno i k dlouho nevídaným úrovním okolo 100 USD. Na vině je obava o přepravu v Perském zálivu v rámci Hormuzského průlivu, který je z pravidla typickým spouštěčem „rizikové přirážky“. Jaký by mohl být dopad na ceny benzínu v ČR? Jak může krize trvat dlouho?
Americký prezident už prohlásil, že bombardování Íránu bude pokračovat až do dosažení stanovených cílů. Těmi je úplný konec tamního režimu. Potvrdil smrt nejvyššího duchovního vůdce Alího Chameneího a uvedl, že USA spolu s Izraelem zasáhly stovky cílů včetně zařízení Revolučních gard. Americká armáda zároveň potvrdila ztráty na životech svých vojáků. Přestože se objevily náznaky snahy o obnovení jednání o jaderné dohodě, konflikt vstupuje do nové, výrazně nebezpečnější fáze. Íránský režim nyní „kope kolem sebe“, omezuje možnosti přepravy v Hormuzském průlivu a hrozí raketovými útoky na Spojené arabské emiráty, Katar a další státy regionu. Za této situace přirozeně roste riziko širšího konfliktu na Blízkém východě, což se odráží v růstu cen „černého zlata“, které je pro tuto oblast klíčovým exportním artiklem.
OPEC+ se v neděli dohodl na mírném navýšení těžby ropy o 206 000 barelů denně pro duben, a to právě ve chvíli, kdy válka mezi USA a Izraelem proti Íránu a následná odveta Teheránu narušily ropné toky od klíčových členů kartelu na Blízkém východě. OPEC+ má zkušenost se zvyšováním produkce, aby zmírnil dopady výpadků dodávek, analytici však upozorňují, že skupina má v současnosti jen omezené volné kapacity pro další navýšení těžby. Cenu ropy tedy OPEC+ tolik v krátkodobém horizontu ovlivnit nedokáže.
Ceny benzínu by tak mohly v domácí ekonomice poměrně skokově růst. Pro Českou republiku by to znamenalo rychlé zdražení pohonných hmot. Při skoku cen ropy BRENT ze zhruba 73 USD na 100 USD lze realisticky očekávat růst ceny benzínu o čtyři až pět a půl koruny na litr, a to během několika dnů až dvou týdnů. Pokud by zároveň oslabila koruna vůči dolaru, dopad by byl ještě silnější. Doufejme tedy, že blížící se americké „midterms“ volby budou Donalda Trumpa tlumit v jeho dobrodružství na Blízkém východě a konflikt bude mít jen krátké trvání. V opačném případě můžeme čelit velmi silnému nabídkovému šoku.
Kryštof Míšek, hlavní ekonom Argos Capital
Kryštof Míšek úspěšně absolvoval dvě prestižní ekonomické školy – VŠE Národohospodářská fakulta a Cevro Institut Philosophy Politics Economics. Bohaté zkušenosti získal v předních společnostech a institucích v České republice i v zahraničí. Specializuje se na makroekonomickou analýzu, institucionální trading a portfolio management. Mezi jeho hlavní odborné oblasti patří měnové trhy, komodity a energetika. Pravidelně publikuje analytické články o světové i domácí ekonomice, rozpočtových otázkách a problematice zadlužování v renomovaných ekonomických médiích.
Argos Capital – Partner pro investice do komodit
Jsme vašim partnerem v oblasti finančních služeb. Naše služby zahrnují přístup k akciovým a komoditním trhům po celém světě díky naší spolupráci s předním světovým brokerem, společností Interactive Brokers LLC. Jsme tým zkušených makléřů a analytiků s bohatými zkušenostmi, kteří neustále sledují aktuální tržní trendy. Naše poslání spočívá v poskytování individuálních investičních rad a doporučení, které jsou pečlivě přizpůsobeny vašim potřebám a rizikovému profilu. S námi na své straně můžete mít jistotu, že vaše finanční cíle jsou v dobrých rukou.